VALOR ECONÓMICO AGREGADO

VALOR ECONÓMICO AGREGADO

ESTRATEGIAS PARA CREAR VALOR:

Hay miles de cosas pequeñas y grandes que se pueden hace cada día para crear valor y cuando se 

juntan tienen un enorme impacto sobre el EVA.

Un ingeniero puede diseñar un nuevo silenciador que mejore la calidad o reduzca el costo, un administrativo podría descubrir una forma creativa de utilizar su computadora para llevar al cabo una nueva tarea mas eficientemente, un ensamblado podría desarrollar un procedimiento de mejora para configurar su proceso de ensamblaje a fin de reducir su inventario o mejorar la eficiencia.

RESULTADOS DE APLICAR EL EVA:

Si el EVA es positivo, se genera una creación de valor en el periodo referido, o sea, la rentabilidad es mayor que el costo de capital.

Si el EVA es negativo, se genera una destrucción de valor en el periodo referido, o sea la rentabilidad es menor que el costo de capital.

REFLEXIÓN DE PETER DRUKER:

Peter Drucker en un articulo para Harvard Business Review se aproxima al concepto de creación de valor cuando expresa lo siguiente: "Mientras que un negocio tenga un rendimiento inferior a su costo de capital, operara a perdidas". No importa que pague un impuesto como si tuviera una ganancia real.

COMENTARIO:

El análisis del EVA parte del supuesto que el éxito empresarial esta relacionado directamente con la generación de valor económico, que se determina restando a las utilidades operacionales el costo financiero por poseer los activos que se utilizaron en la gereracion de tales utilidades. O dicho de otra forma por la diferencia entre la rentabilidad de sus activos y el costo de financiamiento o de capital requerido para poseer dichos activos.

http://www.monografias.com/trabajos27/valor-economico-agregado/valor-economico-agregado.shtml

VALOR ECONOMICO AGREGADO

VALOR ECONÓMICO AGREGADO

Ventajas:

• Reconoce la importancia de la utilización del capital (activos operativos) y su costo asociado correspondiente (costo de capital).
• Muestra claramente la relación entre margen de operación y la intensidad en el uso del capital, de tal manera que puede utilizarse para señalar oportunidades de mejora y los niveles de inversión apropiados para lograrlos.
• Relaciona claramente los factores de creación de valor, como lo son el precio y la mezcla de ventas con el calor creado.
• Es consistente con las técnicas utilizadas para valuar las inversiones como lo son el valor presente neto y el flujo de efectivo descontado.
• Evalúa el desempeño de la administración por lo que puede ser utilizado como mecanismo de compensación.

Desventajas:

• No considera las expectativas de futuro de la empresa.
• Utilizar como costo del capital, el costo promedio ponderado de las fuentes de financiamiento utilizadas por la empresa, teniendo con ello que incluir el costo accionario que esta dado por el riesgo de las acciones (beta) y el comportamiento mismo del precio de la acción. Esta acción se complica para México, dada la escasa información publica existente en el mercado y el numero tan bajo de empresas que cotizan en bolsa.
• Una gran cantidad de ajustes a la información financiera, para transformarla de base devengado a base económica. Estos ajustes deben ser transparentes y tener impacto en las decisiones administrativas.
• Debe existir un intercambio entre exactitud y simplicidad del calculo, ya que ajustes muy complicados ocasionaran una falta de credibilidad en los resultados.

Estrategias para incrementar el EVA: 

• Mejorar la eficiencia de los activos actuales, es decir se trata de aumentar el rendimiento de los activos sin invertir mas.
• Reducir la carga fiscal mediante una planeacion fiscal y tomando decisiones que maximicen las desgravaciones y deducciones fiscales.
• Aumentar las inversiones en activos que rindan por encima del costo del pasivo.
• Desinversion en activos, manteniendo la utilidad antes de intereses pero después de impuestos.
• Reducir el costo de capital para que sea menor la deducción que se hace a la utilidad antes de intereses pero después de impuestos por concepto del costo financiero.

COMENTARIO:

Así las cosas, el EVA se fundamenta en que los recursos utilizados por una empresa o negocio debe producir una rentabilidad superior a su costo, pues de no ser así es mejor reorientar los bienes utilizados a otra inversión.

Por todo lo anterior, es importante que los inversionistas y empresarios modernicen sus análisis financieros, con factores que son externos a la contabilidad, pero que finalmente proporcionan mayor información para contribuir en una mejor toma de decisiones.

http://www.gerencie.com/costo-de-oportunidad-y-valor-economico-agregado.html

MÉTODO HORIZONTAL

MÉTODO HORIZONTAL

Los métodos horizontales permiten el análisis comparativo de los estados financieros y se hacen entre los estados financieros pertenecientes a varios periodos.

Son aquellos en los cuales se analiza la información financiera de varios años. A diferencia de los métodos verticales, estos métodos requieren de cuando menos dos fechas o periodos.

Entre ellos tenemos:

• Método de aumentos y disminuciones
• Método de tendencias
• Método de control presupuestal
• Métodos gráficos
• Combinación de métodos

VALOR ECONÓMICO AGREGADO

El Valor Económico Agregado(EVA por sus siglas en ingles de Economic Value Added) es una medida que utilizan muchas empresas para determinar si una inversión contribuye positivamente a la riqueza de los propietarios; se calcula restando a las utilidades operativas después de impuestos, el costo de los fondos utilizados para financiar una inversión.

Es una forma de medir el rendimiento y es simplemente el dinero ganado por una compañía menos el costo de capital necesario para conseguir estas ganancias.

El EVA es también un conjunto de herramientas administrativas (management) que tiene muy en cuenta la cantidad de ganancia que se debe obtener para recuperar el costo de capital empleado.

Es una herramienta que permite calcular y evaluar la riqueza generada por la empresa, teniendo en cuenta el nivel de riesgo con el que opera.

Es un indicador orientado a la integración, puesto que considera los objetivos principales de la empresa.

Características:

Pretende cubrir los huecos que dejan los demás indicadores:

• Calcularse para cualquier empresa, no importando su actividad y tamaño.
• Aplicarse tanto a una empresa en su totalidad, como a sus unidades de negocio.
• Considerar todos los costos que se generan en la empresa.
• Considerar el riesgo con el que se opera la empresa.
• Desanimar practicas que perjudiquen a la empresa, tanto a corto como a largo plazo.
• Reducir el impacto de la contabilidad creativa, ajustando la información a los requerimientos para su calculo.
• Es fácil su comprensión y rápido de calcular.
• No esta limitado por los principios de contabilidad.

COMENTARIO:

En el calculo del EVA de la empresa intervienen activamente: El Resultado Neto Ajustado, el Capital Invertido y los Costos de Oportunidad de las deudas que pagan intereses y del Capital Propio.

El EVA indudablemente ha demostrado funcionar como un indicador financiero que analiza con rapidez y viabilidad los recursos generados a consecuencia de las acciones realizadas por los inversionistas, complementando satisfactoriamente la información suministrada por otras técnicas y procedimientos de análisis tradicionales, utilizadas con vistas al logro de una mejor comprensión y conocimiento de la realidad y salud económico-financiera de la empresa.

http://www.gestiopolis.com/eva-valor-economico-agregado/

http://www.monografias.com/trabajos27/valor-economico-agregado/valor-economico-agregado.shtml#concl

RAZONES SIMPLES Y ESTANDAR

RAZONES SIMPLES Y ESTÁNDAR

Procedimiento de razones simples: El procedimiento de razones simples tiene un gran valor práctico, puesto que permite obtener un número ilimitado de razones e índices que sirven para determinar la liquidez, solvencia, estabilidad, solidez y rentabilidad además de la permanencia de sus inventarios en almacenamiento, los periodos de cobro de clientes y pago a proveedores y otros factores que sirven para analizar ampliamente la situación económica y financiera de una empresa.

Procedimiento de análisis

Se toman dos Estados Financieros (Balance General o Estado de Resultados) de dos periodos consecutivos, preparados sobre la misma base de valuación.

Se presentan las cuentas correspondientes de los Estados analizados. (Sin incluir las cuentas de valorización cando se trate del Balance General).

Se registran los valores de cada cuenta en dos columnas, en las dos fechas que se van a comparar, registrando en la primera columna las cifras del periodo más reciente y en la segunda columna, el periodo anterior. (Las cuentas deben ser registradas por su valor neto).

Se crea otra columna que indique los aumentos o disminuciones, que indiquen la diferencia entre las cifras registradas en los dos periodos, restando de los valores del año más reciente los valores del año anterior. (los aumentos son valores positivos y las disminuciones son valores negativos).

En una columna adicional se registran los aumentos y disminuciones y porcentaje. (Este se obtiene dividiendo el valor del aumento o disminución entre el valor del periodo base multiplicado por 100).

En otra columna se registran las variaciones en términos de razones. (Se obtiene cuando se toman los datos absolutos de los Estados Financieros comparados y se dividen los valores del año más reciente entre los valores del año anterior). Al observar los datos obtenidos, se deduce que cuando la razón es inferior a 1, hubo disminución y cuando es superior, hubo aumento.

Con las razones estándar se trata de llegar al perfeccionamiento con el uso que son los instrumentos de control y medidas de eficacia para eliminar errores. Esto mediante la comparación de datos reales y actuales. Estas razones se dividen en : 

INTERNAS:Basadas en datos de la propia empresa en años anteriores.

EXTERNAS:Se obtienen del promedio de un grupo de empresas de giro similar. Una razón estándar en análisis es una razón promedio. Si se conociera la tasa de rendimiento de cinco empresas industriales dedicadas a la misma actividad se podría establecer una tasa de rendimiento promedio.

Formas Estadísticas para el Análisis Mediante las razones Estándares:

Media Aritmética, Mediana y Moda.

COMENTARIO:

Al terminar el análisis de las anteriores razones financieras, se deben tener los criterios y las bases suficientes para tomar las decisiones que mejor le convengan a la empresa, aquellas que ayuden a mantener los recursos obtenidos anteriormente y adquirir nuevos que garanticen el beneficio económico futuro, también verificar y cumplir con las obligaciones con terceros para así llegar al objetivo primordial de la gestión administrativa, posicionarse en el mercado obteniendo amplios márgenes de utilidad con una vigencia permanente y sólida frente a los competidores, otorgando un grado de satisfacción para todos los órganos gestores de esta colectividad.

Un buen análisis financiero de la empresa puede otorgar la seguridad de mantener nuestra empresa vigente y con excelentes índices de rentabilidad.

http://www.gerencie.com/clasificacion-de-los-metodos-de-analisis-financiero.html

ANALISIS FINANCIERO Y SUS METODOS

MÉTODOS DE EL ANÁLISIS FINANCIERO

MÉTODO VERTICAL: Los métodos verticales son efectivos para conocer las proporciones de los diferentes conceptos que conforman los estados financieros con relación al "todo" y se hacen entre el conjunto de estados financieros pertenecientes a un mismo periodo.

MÉTODOS Y ANÁLISIS VERTICALES

Para efectuar el análisis vertical hay dos procedimientos:

POR CIENTOS INTEGRALES

Procedimiento de porcentajes integrales: Consiste en determinar la composición de cada cuenta del Activo, Pasivo y Patrimonio, tomando como base el valor del Activo total y el porcentaje que representa cada elemento del Estado de Resultados a partir de las Ventas netas.

Porcentaje integral= Valor parcial/ valor base * 100

Ejemplo: El valor del Activo total de la empresa es de $1.000.000 * 100

Porcentaje integral=350.000/ 1.000.000 * 100

Porcentaje integral =35%

COMENTARIO:

El análisis e interpretación de los Estados Financieros constituye una herramienta de gran utilidad para la toma de decisiones en la empresa; el cual está constituido por la valoración de varias razones e indicadores que miden la efectividad de la gestión económica de cualquier entidad, pero debe tenerse en cuenta que para una correcta interpretación se debe analizar la interacción de varios indicadores, pues uno por si sólo no permite determinar la situación financiera de la misma.

http://www.monografias.com/trabajos93/analisis-financieros/analisis-financieros.shtml

http://html.rincondelvago.com/analisis-financiero_2.html

ANÁLISIS E INTERPRETACIÓN DE ESTADOS FINANCIEROS

CONCEPTO DE ANÁLISIS E INTERPRETACIÓN DE ESTADOS FINANCIEROS

El análisis financiero es una técnica o herramienta que, mediante el empleo de métodos de estudio, permite entender y comprender el comportamiento del pasado financiero de una entidad y conocer su capacidad de financiamiento e inversión propia.

El análisis financiero se lleva acabo mediante el empleo de métodos, mismos que pueden ser horizontales y verticales.

La interpretación de estados financieros ayuda al diagnostico de la situación actual y predicción de eventos futuros y que, en consecuencia, se orienta hacia la obtención de objetivos previamente definidos. Por lo tanto, el primer paso en un proceso de esta naturaleza es definir los objetivos para poder formular, a continuación, los interrogantes y criterios que van a ser satisfechos con los resultados de análisis -que es el tercer paso- a través de diversas técnicas.

Los principales estados financieros utilizados para el análisis son el Estado de Resultados y el Balance General.

El estado de Resultados es el documento que resume los ingresos y los gastos de una empresa a lo largo de un periodo contable, generalmente un trimestre o un año.

El Balance General es el documento que presenta la posición financiera de una empresa a una fecha determinada.

Para el análisis financiero es importante conocer los activos puestos en operación.

Rentabilidad: es el rendimiento que generan los activos puestos en operación.

Tasa de rendimiento: es el porcentaje de utilidad en un periodo determinado.

Liquidez: es la capacidad que tiene una empresa para pagar sus deudas oportunamente.

COMENTARIO:

La interpretación de datos financieros es sumamente importante para cada una de las actividades que se realizan dentro de la empresa. Por medio de la interpretación de los datos presentados en los estados financieros los administradores, clientes, empleados y proveedores de financiamientos se pueden dar cuenta de el desempeño que la compañía muestra en el mercado; se toma como una de las primordiales herramientas de la empresa. Por eso es importante tener registrado todo lo que conforme a tu empresa en estados financieros ya que con estos te das cuenta de por ejemplo como tienes perdidas y ganancias en un estado de pérdidas y ganancias.

http://www.monografias.com/trabajos11/interdat/interdat.shtml

http://www.academia.edu/4090769/ANALISIS_E_INTERPRETACION_DE_ESTADOS_FINANCIEROS_CONTENIDO